The EU and blockchain: taking the lead? (I)

| 3-7-2017 | Carlo de Meijer | treasuryXL |

In his article ‘The EU and blockchain: taking the lead? ‘, our expert Carlo de Meijer writes that the EU, after having a ‘wait and see’ attitude for a long time, seems to be taking steps (may be) to become one of the leading economic blocks in the blockchain race. He believes that it is worthwhile to take a closer look at the EU initiatives. We have made a summary of this article and start with the European Commission.

European Commission

#Blockchain4EU Project

Last week the European Commission’s Joint Research Center (JRC), together with The Directorate-General for Internal Market, Industry, Entrepreneurship, and SMEs, have announced the launching of the #Blockchain4EU Blockchain for Industrial Transformations initiative to develop industrial use cases for blockchain and DLT.
The project, which will run until February 2018, will take a look at how blockchain technology and other distributed ledger technologies (DLTs) can be applied to nonfinancial sectors.

The project’s objective is to identify, discuss and communicate possible uses and impacts of blockchain and other DLT objects, networks and services within EU industrial or business contexts. The project will thereby initially focus exclusively on logistical and validation use cases, such as supply chains, assets monitoring, intellectual property rights, and certification authentication. Outputs from the project will contribute to the risks and opportunities assessment that will ultimately outline the approach that Small to Medium Enterprises (SMEs) will take with blockchain and DLT applications in the future.

Virtual currency legislation

Last year July the European Commission adopted a proposal for legislation to amend the 4th Anti-Money Laundering Directive (4AMLD) that will bring virtual currency exchanges and wallet providers into the EU’s anti-money laundering framework. In this proposal only those engaged in exchanging between virtual and fiat currencies are included. Virtual currency to virtual currency exchanges are not covered (for example, Bitcoin-to-Ether exchanges will not be regulated). And only those wallet providers offering custodial services “of credentials necessary to access virtual currencies” are to be included in the legislation.
The proposal is now under the European Council and the EP. Member states will have to transpose the Directive into national law and that is expected by half 2018.

EC February Statement on blockchain

In February this year the European Commission Vice President Andres Ansip published an official statement in reaction to EP questions, saying that “the Commission is planning to grow its support for blockchain projects”, and that ”the Commission is actively monitoring Blockchain and DLT developments”. This statement went into detail about the efforts the Commission is undertaking, both within and beyond the scope of the task force (see below), highlighting potential technology pilots focused on ‘decentralised innovation ecosystems”.

The Commission is already supporting [distributed ledger tech]-enabled projects (DECODE, D-Cent, MyHealth MyData). Support activities are going to increase in the coming months (e.g. Decentralised Data Management). A study will be launched to investigate how DLT can help in reshaping public services and preparing for EU specific DLT actions to address relevant EU challenges.” Andres Ansip

The Commission has set up an internal FinTech Task Force, following a report on virtual currencies from European Parliament Member Jakob von Weizsäcker, published in May 2016. This Task Force involves all relevant services working on financial regulation, technology, data and competition to ensure “that our assessment reflects the multi-disciplinary approach that FinTech developments ask for”.

Blockchain Observatory

The European Commission (EC) established/set up a European Union (EU) Blockchain Observatory in April this year in response to a European Parliament mandate to strengthen technical expertise and regulatory capacity. The EU blockchain observatory is being developed under the framework of the European Commission’s Task Force on FinTech. It is expected to deliver its final recommendations in the course of this year.
The observatory task is to create a platform for the European blockchain community and provide up-to-date information on relevant initiatives around the world as well as development of the technology and related opportunities and challenges. Aim is to assist the EC in determining what role – if any – public authorities can play to encourage the creation of such technologies and to develop policy recommendations.

Blockchain proof-of-concept on blockchain

According to a Communication of February this year addressed to EU institutions including the European Parliament and the European Central Bank, the European Commission wants to create a Blockchain proof-of-concept focused on regulation.
A pilot project is aimed at reinforcing the capacity and technical expertise of national regulators with regard to distributed ledger technology. The pilot would center on improving knowledge and awareness of the technology among the EU’s regulatory community. For that purpose the Commission launched a public consultation effort on financial technology more broadly, one that is seeking input on how it can improve market efficiency and accessibility. This consultation focused on three areas: increasing consumer trust and empowerment reduce legal and regulatory obstacles; and, support developments of ‘and innovative digital world’.

As for next steps, the Blockchain Observatory will continue to engage industry representatives to get a feel for where to focus their regulatory efforts.

You can read the full article by clicking on this link. The second part of our summary will be published soon.

 

Carlo de Meijer

Economist and researcher

 

7 reasons why you should do e-invoicing too

| 30-6-2017 | Mark van de Griendt | PowertoPay – UnifiedPost – Sponsored content |

E-invoicing is more than just a PDF that you send via e-mail. It’s a fully-automated process that enables receivers to get the invoice directly into their financial system. In this blog our expert Mark van de Griendt van Power toPay/Unified Post has summed up some of the key benefits for senders and receivers of electronic invoices.

Key benefits

1. Shorter payment periods: Since with e-invoicing invoices are being processed faster, they can be paid sooner. E-invoices are directly sent to the financial system, which make the chance that they end up in the wrong hands almost impossible.

2. Lower costs, fewer actions: Saving money on things as paper, ink and post stamps. Sending a paper invoice is 57% more expensive than e-invoicing and receiving a paper invoice is even more than 60% more expensive than receiving an e-invoice (Billentis).

3. E-invoice is delivered directly with confirmation of reception: Since you can track whether the invoice is delivered or not, it’s easier to have a clear insight of the status of your invoices sent. Now that you know for sure that the receiver actually received their invoice, you can confidentially do a follow up (if not automated).

 

 

4. Contributing to durability: Of course less paper is good for the environment. An e-invoice solution will remove at least 80% of paper from most accounting departments. Replacing unnecessary waste of paper by electronic invoicing, will save a lot of paper which means more trees.

5. No more need of manual input or scan recognition software
The the e-invoices are automatically loaded into financial system of the receiver. That is why manual input is not necessary anymore since all the data of the invoice are correctly loaded into the position where it needs to end up at. Scan recognition software is basically built in e-invoicing, since data is automatically recognized.

6. Safety – less chance on “ghost invoice”: A ghost invoice means that the invoice is fake. It’s an invoice for services or products which have never been delivered. The e-invoices are automatically checked on authenticity.

7. Clear insight into business processes: The financial department is very important to a business When it’s a mess, it’s stressful for the employees but it’s also bad for the prospects of the company. E-invoicing takes this mess away, since invoices cannot go wandering around ending up at the wrong persons. A clear and solid insight into the status of all invoices is a clear and solid insight into a company’s business processes.

Mark van de Griendt – Cash Management Expert at PowertoPay

[button url=”https://www.treasuryxl.com/community/experts/mark-van-de-griendt/” text=”View expert profile” size=”small” type=”primary” icon=”” external=”1″]

[separator type=”” size=”” icon=””]

More articles from this author:

How to combat payment fraud

PSD2 is coming soon: Some information about PSD2 summed up.

[separator type=”” size=”” icon=””]

 

Een parttime CFO – parallellen met de Flex Treasurer

| 29-6-2017 | CFO netwerk | treasuryXL |

CFO netwerk biedt (parttime) CFO diensten aan ondernemingen, waarvan aard en omvang van de activiteiten de fulltime inzet van een CFO niet rechtvaardigen. Wat dat betreft herkennen wij parallellen met onze Flex Treasurer, die wij op treasuryXL aanbieden aan ondernemingen, die wel treasury exposure hebben, maar geen ruimte om een fulltime treasurer of cash manager in dienst te nemen. We waren in gesprek met Jeffrey Janssen van CFO netwerk en hebben de parallellen voor u uitgewerkt.

CFO op maat

Wat is de toegevoegde waarde van een CFO voor een onderneming?

Veel jonge en kleine bedrijven hebben vaak niet de financiële mogelijkheden om een ervaren CFO in dienst te nemen. In deze situatie is wellicht een parttime CFO een goede oplossing. Een ervaren professional met commitment die u voor een beperkt aantal uren inhuurt, maar toch de vinger aan de pols houdt en indien nodig 24/7 voor u beschikbaar is.

Maar waar u als ondernemer ook bent in de levenscyclus van uw bedrijf, het goed functioneren van uw financiële afdeling is van groot belang en zij hoort u tijdig te informeren over strategische, financiële vragen die van belang zijn voor het voortbestaan van uw bedrijf. Daarbij gaat het niet alleen over cijfers, maar ook over een sterke CFO, die u uitdaagt en als business partner optreedt bij de bepaling van de strategie en volgens een strakke CFO-agenda de groei van uw bedrijf ondersteunt.

Uw bedrijf groeit

U werkt hard en investeert. Het bedrijf groeit en alles gaat eigenlijk beter dan verwacht. Of toch niet? Er ontstaan groeistuipen en er worden veel ad-hoc beslissingen genomen om de voortrazende trein op het rechte spoor te houden. In deze fase kunnen grote fouten worden gemaakt die de continuïteit in gevaar brengen. De belangrijkste hiervan is dat het strategische plan niet wordt gevolgd en dat dit plan niet regelmatig wordt geëvalueerd en aangepast.  Aspecten die in deze fase van groot belang zijn:

  • Het hebben van juiste en tijdige stuurinformatie (ook wel KPI’s genoemd)
  • De kwaliteit van de organisatie (juiste mensen, juiste skills) De administratieve systemen en procedures. Zijn deze nog adequaat en kunnen ze de groei aan?
  • Is er voldoende cashflow aanwezig om de continuïteit te waarborgen?

Succesvol en nu verder…

Alle bedrijfsprocessen zijn goed ingericht – het gaat heel goed met uw bedrijf. De resultaten zijn uitstekend, maar blijft dat zo? Indien u niet bezig bent met nieuwe innovaties, oog hebt voor de veranderingen in de markt loopt u het risico dat uw groei gaat stagneren en te laat uw organisatie hierop aanpast. Ook dan moet U keuzes maken die ingrijpend zijn en een weerslag hebben op mensen en systemen. In deze fase is het cruciaal dat u de continuïteit van het bedrijf centraal stelt en het bedrijf robuust maakt voor de toekomst.  Ook hier is het de taak van de CFO om dit spanningsveld te bewaken en u tijdig te helpen in uw besluitvorming.

Ups and downs

Iedere onderneming komt ze vroeger of later tegen. Door te weinig innovatie streven uw concurrenten u voorbij. De resultaten lopen opeens terug. Uw bankiers komen vaker langs en aandeelhouders zijn niet tevreden en eisen veranderingen. U bent het grootste deel van uw tijd kwijt aan het managen van uw liquiditeit en het sussen van aandeelhouders en personeel. Zorg dat u in deze fase de juiste mensen binnenhaalt om het tij te keren, dan wel te zorgen dat keuzes worden gemaakt. Dit kan van levensbelang zijn om een faillissement te voorkomen.

Wat kan een CFO betekenen?

Een krachtige CFO is een sparringpartner die u als ondernemer in iedere bedrijfsfase ontzorgt en uw financiële continuïteit bewaakt. Hij of zij is onder meer verantwoordelijk voor de financiële systemen en processen, de stuurinformatie en de contacten met financiers en accountant. Maar bovenal moet hij als financiële business partner onderdeel zijn van uw team en mede sturing geven aan de strategische agenda van uw onderneming. Een onderneming kan niet functioneren zonder een goede CFO in het hart van uw organisatie.

Een Flex Treasurer als ondersteuning voor de CFO

We merken dagelijks dat treasury iets is waar CFO’s en Controllers er vaak te weinig tijd voor hebben en/of niet altijd de noodzakelijke kennis. HR managers en directeuren bemoeien zich er liever niet mee.

Ook hier hetzelfde beeld: de meeste organisaties zijn niet groot genoeg om een treasury-afdeling te huisvesten maar dat betekent niet dat deze organisaties geen kosten kunnen besparen of dat er geen mogelijkheden zijn voor bijvoorbeeld funding. Om de treasury van uw organisatie onder controle te hebben is het niet altijd nodig om er een complete afdeling van te maken.

Een ervaren hands-on treasurer kan een eerste check doen binnen de organisatie om te bepalen of het de moeite waard is om te investeren in treasury. Door optimalisatie van interne processen, het beter beheren van banken en bankkosten of het opnieuw organiseren van FX processen kan vaak een substantiële besparing worden gerealiseerd.

Cash & liquidity management ondersteuning

Heeft u een goed overzicht van uw liquiditeitspositie? Is er geen versnipperde cash- en kredietbenutting? Bent u onlangs geconfronteerd met liquiditeitsproblemen t.g.v. onverwachte uitgaven? Wordt u regelmatig geconfronteerd met manuele verwerking van betalingen? Bent u recent geconfronteerd met fraudegevallen? Is het aantrekken van de financiering een issue?

Een treasury expert kan u helpen in het vinden van de juiste antwoorden op deze vragen. Een Flex Treasurer kan ondersteuning bieden op tijdelijke basis, onder meer voor de volgende aspecten:

Begeleiding opvolging liquiditeitspositie groep en uittekenen processen in dit verband
Assessment van het cash forecasting proces en voorstellen tot optimalisatie
Optimalisatie betalingsprocessen (incluis fraudepreventie)
Advies selectie bankpartners
Nazicht van de bankvoorwaarden
Bepalen van de optimale financieringsstrategie
Automatisatievoorstellen en begeleiding van de implementatie

Optimalisatie werkkapitaalverkeer

Kampt uw bedrijf met een DSO (gemiddelde betalingstermijn klanten) die veel hoger is dan het sectorgemiddelde? Heeft u een duidelijk afgelijnd acceptatieproces en een politiek voor de betaaltermijnen? Is je facturatieproces optimaal? Heeft u een afgelijnde politiek voor de selectie en de betalingstermijnen aan uw leveranciers? Heeft u regelmatig incassoproblemen? Kampt u met wanbetalingen en afschrijvingen op uw klantenportefeuille? Ondervindt u regelmatig reconciliatieproblemen bij binnenkomende en uitgaande betalingen?

Dan kan een Flex Treasurer, die treasury & working capital management expert is, u  helpen bij het vinden van de juiste antwoorden op deze vragen en het optimaliseren van uw werkkapitaalbeheer.

FX en IR risico analyse

Heeft u een goed zicht op de risico’s die je bedrijf oploopt (o.m. valuta en renterisico) en op de impact hiervan op uw bedrijf? Heeft u een politiek in  verband met de risicoafdekking? Heeft u een zicht op de mogelijkheden om ze in te dekken? Koerswijzigingen in valuta en rente kunnen zeer vluchtig zijn en leiden tot onnodige extra kosten. Als u zich wilt concentreren op uw ‘core business’, zonder u zorgen te hoeven maken over bv. de EUR/USD wisselkoers of de Europese rente dan is het inhuren van een Flex Treasurer de ideale uitkomst. Hij kan de organisatie helpen eenvoudig en effectief de risico’s af te dekken, alsmede te onderhandelen over betere spreidingen en lagere kosten bij uw bank.

Aangeboden diensten

Met  de verschillende CFO diensten van CFO Netwerk krijgt u het beste van beide werelden: de expertise van een ervaren CFO en op maat gemaakte uitbestede CFO diensten — tegen een prijs die u zich kunt veroorloven. De CFO-diensten zijn schaalbaar in de tijd. Dit betekent dat het niveau van ondersteuning geleverd wordt, dat u nodig hebt en wanneer u het nodig hebt.

Op treasuryXL bieden wij een Treasury Quick Scan aan, die beoogt de treasury-pijnpunten in kaart te brengen en de aanbevelingen om deze te verhelpen, inclusief de business case. Op basis daarvan kunt u bekijken of er voor verdere ondersteuning een treasury-expert voor uw organisatie zinvol is.
Daarnaast biedt treasuryXL ook treasury coaches aan. Treasurers werken vaak alleen of in een klein team en hebben ondersteuning nodig van andere (meer senior) treasury professionals. Vaak is deze ondersteuning niet aanwezig binnen het eigen team. In ons netwerk zitten een aantal senior professionals die deze ondersteuning op regelmatige basis kunnen bieden. Zij kunnen op regelmatige basis of incidenteel ingepland worden.

Mogelijke samenwerking

Omdat er duidelijk parallellen zijn tussen de diensten van CFO netwerk en treasuryXL en de diensten elkaar goed aanvullen, onderzoeken wij op dit moment of wij wellicht kunnen samenwerken. Het doel is om organisaties, die een financiële professional – parttime CFO of Flex Treasurer  – nodig hebben, als klant nog beter van dienst te zijn.

 

Trade Finance – funding your imports and exports

|28-6-2017 | Vincenzo Masile | treasuryXL |

 

You might visit this site, being a treasury professional with years of experience in the field. However you could also be a student or a businessman wanting to know more details on the subject, or a reader in general, eager to learn something new. The ‘Treasury for non-treasurers’ series is for readers who want to understand what treasury is all about. Our expert Vincenzo Masile tells us more about trade finance products.

 

Trade finance instruments

International and domestic trade is highly complex and involves a web of intricate risks. Trade finance instruments are available to deliver fast, efficient, reliable and comprehensive solutions for every stage of a company’s trade value chain to support their foreign trade activities.
Trade finance products can be combined and shaped into a custom-built product that helps reduce company’s risks and will enable the business to flourish.

Innovative tailored short, medium and long-term trade finance solutions enable banks to meet their corporate and financial institutions client’s global import and export needs in a timely, efficient, risk adverse manner.
Trade finance products include letters of credit, documentary collections and bank guarantees. With a letter of credit (also known as a documentary credit), the buyer’s bank guarantees payment to the seller if certain criteria are met. Documentary collections, just as letters of credit, reduce the payment risks on international trade transactions, and with a bank guarantee company obligations to third parties are ensured. All these products offer security and protection against risks if an international trade transaction does not go as planned.

Funding and security

Importers and exporters can also use a letter of credit to obtain financing. An exporter, for instance, can obtain funding from his local bank to manufacture the goods as this bank is assured that payment will follow when the documents are presented under the credit.

In summary, it is not difficult to see the potential complexity of the arrangements on offer and the variety of ways in which they can be beneficial to a company. It is paramount, however, to work with a bank that fully understands the financial instruments available and their protocols and applicability in the overseas markets. Given this, trade finance and cash management are powerful tools for business growth and momentum.

Vincenzo Masile

Treasury Expert/Credit Risk Manager

 

 

 

Waarom organisaties de online treasury toolbox gebruiken

| 27-6-2017| Arnoud Doornbos | Sponsored content |

Met een bepaalde frequentie moeten financiële instrumenten en dus ook derivaten gewaardeerd worden. Ondernemingen die volgens de IFRS verslaggeving regels rapporteren, moeten bijvoorbeeld de marktwaarde van de derivaten op hun balans rapporteren en de veranderingen van deze marktwaarde verantwoorden in de resultatenrekening. Andere mogelijke redenen waarom de waarde van een derivaat moet worden berekend, is in het geval van tussentijdse beëindiging of wanneer een bank het kredietrisico uit hoofde van een derivaat wil berekenen.

In praktijk blijkt dat deze waardering van derivaten vaak lastig is voor bedrijven en daarom wordt uitbesteed aan (dure) consultants.

Treasury Services heeft daarom nu een revolutionaire online Treasury Toolbox gelanceerd.
De  Treasury Toolbox levert transparantie in de steeds complexere wereld van waarderen van derivaten.
Met dit tool kan vanaf nu de accountant, de controller, de treasurer, de finance manager en de CFO zelf gemakkelijk de berekeningen doen. De zeer gebruiksvriendelijke Treasury Toolbox is online in de cloud verkrijgbaar.

De analyse tools zijn ook beschikbaar om de consultancy diensten te vervangen door online tools.

Wat biedt de Treasury Toolbox?

Onafhankelijke waarderingsinstrumenten 

Instrumenten voor het bouwen, analyseren, prijzen en vergelijken van financiële transacties en derivaten volgens de laatste marktpraktijken via multiple curve bootstrapping.

 

Bij de lancering van de Treasury Toolbox zijn pricers voor gecollateraliseerde rentederivaten in AUD, CAD, CHF, EUR, GBP, JPY en USD beschikbaar gesteld. Dit zal uitgebreid worden met meer prijsinstrumenten. Ook het aantal munteenheden zal worden uitgebreid.

Business analyse instrumenten

Instrumenten voor het analyseren van bedrijfsprojecten of reeks gecommitteerde en verwachte kasstromen. De instrumenten zullen de risico’s analyseren, de marktprijs (reële waarde) van de risico’s berekenen en het zal effectieve hedges berekenen vanuit een risicomanagementperspectief.  Meer analyse instrumenten zullen binnenkort worden gelanceerd. Ook het aantal munteenheden worden uitgebreid.

Waarom onafhankelijke (her)waarderingen?

Regelgevende vereisten
(EMIR, IFRS, MiFID) Met het voorop gestelde doel om een ​​stabieler banksysteem te vormen, hebben autoriteiten onafhankelijke en dagelijkse waarderingen nodig. EMIR, IFRS, MiFID, AIFMD, ICBE en KID PRIIPS zijn voorbeelden van externe stakeholders die onafhankelijke waarderingen nodig hebben. 

Verbeterde collateral management
De Treasury Toolbox instrumenten kunnen dienen als een onafhankelijke bron om een ​​correcte berekening van collateral te verstrekken die uitgewisseld worden op uitstaande derivaten. 

Check de tegenpartij (bank) prijs
Derivatenprijzen zijn voor veel organisaties een “zwarte doos” geworden. Niet alleen de wiskunde die moet worden gebruikt, maar ook de inputvariabelen zijn onbekend voor veel organisaties. De Treasury Toolbox instrumenten leveren een correcte reële waarde berekening voor derivaten met collateral.

Vermindering van het reputatie risico
Door gebruik te maken van instrumenten die een juiste reële waarde berekening maken, kunnen onaangename verrassingen worden vermeden omdat u in controle bent.

Risicomanagement
De Treasury Toolbox online markt instrumenten verhogen de juistheid van het risico management en waardeert met uitgebreide risk-return informatie.

Outsourcing
De Treasury Toolbox instrumenten maken het mogelijk om de steeds complexere processen met betrekking tot de fair value berekeningen en risicoanalyses uit te besteden.

Waarom organisaties de Treasury Toolbox gebruiken

Best Practice (her)waarderingen
De Treasury Toolbox instrumenten maken gebruik van de meest recente inzichten uit de financiële markten hoe derivaten en gestructureerde producten geprijsd en geanalyseerd moeten worden.

Transparantie
Samen met de online training “Modern Bootstrapping” uit de Treasury Academy levert de Treasury Toolbox transparantie over hoe deze berekeningen worden uitgevoerd volgens de laatste inzichten van het prijzen van derivaten.

Controleerbaarheid
De Treasury Toolbox instrumenten verrichten de berekeningen en de analyse precies zoals uitgelegd in de training “Modern Bootstrapping”, die online beschikbaar is in de Treasury Academy. Door inzicht te geven in de wiskunde en de invoergegevens in de modellen, is de oplossing transparant geworden.

Kosten efficiëntie
In de Treasury Toolbox kunt U kunt kiezen uit verschillende concurrerend geprijsde abonnementen voor de diverse prijs en analyse instrumenten.

Directe beschikbaarheid in de Cloud
De diverse prijs en analyse instrumenten kunnen op elk apparaat, op elke locatie en op elk moment via ons beveiligde online SAAS-platform worden gebruikt.

Advanced Portfolio Management T
Transacties kunnen in een portefeuille worden opgeslagen en alle rapporten kunnen worden geëxporteerd.

 

Met de Treasury Toolbox hebben organisaties nu een zeer krachtige tool beschikbaar welke voor vele doeleinden ingezet kan worden.

De Treasury Toolbox is te vinden op de website van Treasury Services.
Treasury Services geeft ook demonstraties en gebruikers trainingen van de diverse instrumenten uit de tool. Dit kan op locatie maar ook online op afstand.

 

 

 

Arnoud Doornbos

Associate partner at ILFA Group

 

 

Blockchain innovation conference 2017- an inspiring event

| 26-6-2017 | Lionel Pavey |

 

I had the distinct pleasure of attending this conference in an editorial role for TreasuryXL.
More than 50 speakers and 400 attendees ensured that there were many lively discussions and thought provoking statements made during the day.

So, what is Blockchain?

We keep reading about it, and I have a basic understanding of the concept, but this day enabled me to discover more. It is a distributed ledger, or even more simply put – a database; but a database with additional properties.
General characteristics include that they are independent, secure via encryption, either public or private, permanent, trusted, shared and decentralized.

What can Blockchain do?

As stated recently by Carlo de Meijer – another expert contributor to TreasuryXL – beyond the obvious applications relating to banking (payments and settlements), potential non-financial applications include intellectual property, health records, contracts, tax collection, voting etc.

What are the advantages of Blockchain?

  • Single source of truth – all data centralized and shared
  • Assets can be digitized
  • Transactions and data are secured via cryptography
  • Triple entry accounting – you, your counterparty and the Blockchain
  • Confirmation is at the ledger level
  • Third parties are known and trusted
  • Simplify processes
  • An imbedded KYC platform
  • Trust is organized at the transaction level and not the company level
  • Being able to focus on core competencies
  • Settlement can be against a utility or service and not a currency
  • Transparent and traceable
  • Reduction in fraud
  • Bespoke smart contracts
  • It is data-driven

What are the problems with Blockchain?

  • Cryptocurrency is small and pricing is volatile
  • Market is still immature
  • Has to be scalable to make it cost effective
  • Platforms must be sturdy and resilient
  • Proof and security of identity are major issues
  • A steep learning curve for all new entrants
  • Unknown platforms in the future – current providers may not exist in the future
  • Misunderstanding the purpose of the Blockchain – clients want solutions , not just Blockchain

Soundbites

  • True acceptance will only happen when a cryptocurrency is backed by Government/Central bank
  • Implications – overestimating in the short term; underestimating in the long term
  • Education needs to prepare for the social consequences and changes for the next generation
  • About 100 people own about 50% of all the Bitcoins that have been mined so far
  • Bitcoin is undervalued – in 10 years time it could be worth $500k – $1m per coin

Business topics

  • Financial institutions highlighted the need for validation and simple processes, along with being able to manage, track and protect trade transactions.
  • A good example of the application of Blockchain in banking was shown on an export/import case where much time was won by the use of shared documentation.
  • A practical application was shown relating to PGB (personal health budget). Clarity was created for the patient (budget holder), local authority, budget authority and the local care worker.
  • An example of managing contracts for real estate.
  • A French institute that collects data on sleeping patterns, to allow for better diagnosis.
  • A Chinese lending institute that assists in the financing of smaller entities within the supply chain.
  • Various discussions on the concept of “Pay per Use” and the “Sharing Economy”.

Highlight

A simple question was asked – “Do you want to participate with us in a better future?

This was the start of a very inspirational talk given by Jan Peter Doomernik from Enexis BV. After such a simple eloquent question, I was confronted by a slide entitled “Disruptive infrastructures towards basic income”.

Despite my initial frustration at what I felt was an awkward title after such an uncomplicated question, I was intrigued how the 2 would come together. What followed over the following 20 minutes, was an insightful and visionary talk that showed how the world of the future could look like via autonomous assets creating basic income for people.

The link to the conference video can be found at https://blockchaininnovationconference.com/live/ and the film starts at 9:19:00

A shorter version of the slide show can be found at https://www.youtube.com/channel/UCZ_HUFBqz1fEgwNRXRZZbXg

I found the presentation to be engaging, challenging, compelling and provocative. The integrity and simplicity in his story were thought provoking and proof, if needed, that technology can change our lives in a very profound way. The beauty of it all was that solutions were proposed without being pushed into the background by monetary issues.

So what have I learnt?

Conferences should be organized via smart contracts on the Blockchain – they never stay within the agreed timeframe.

From a practical point of view, after having seen the presentations on trade finance, I started thinking about how could one financial solution be developed for all participants in a supply chain as opposed to every individual party having to arrange their own cost of funding due to the time lag between sale and settlement? I am sure there are already people working on that solution.

Blockchain is here to stay – it might get a different name and come with a different set of clothes on it but, essentially, it is here to stay. We will all have to learn to embrace it – our tried and tested concepts will change.

They say the future is bright – but with Blockchain and Bitcoin we will have to go mining. Now that is normally in the dark and below ground. A paradox!

Lionel Pavey

 

Lionel Pavey

Cash Management and Treasury Specialist

 

 

Cryptovaluta: Goudmijn of zeepbel?

| 23-6-2017 | Olivier Werlingshoff | BNR | treasuryXL |

 

Een paar dagen geleden was op de site van BNR een artikel te lezen over de hype rond cryptovaluta. Onder cryptovaluta verstaan wij digitale munteenheden zoals bitcoins en etherum, soms ook alternatieve geldsystemen genoemd. Wij hebben onze expert Olivier Werlingshoff gevraagd hoe hij de situatie rond cryptovaluta inschat.

Cryptovaluta

BNR beschrijft de hype als goudkoorts en vraagt zich af, of het niet gaat om een nieuwe intenet zeepbel. Toezichthouder AFM stelt volgens BNR dat het grootste deel van de ‘cryptovaluta’s’ de waarde voor de reële economie nog moet bewijzen. Ondertussen stroomt het geld de markt in. De bitcoin is nog altijd de grootste en kost nu 2750 dollar. Op 1 januari was dat nog 960 dollar. De nummer twee, ethereum, is gestegen van 8 dollar op 1 januari naar nu zo’n 397 dollar. Dit betekent dat de ethereum dus bijna 50 keer over de kop is gegaan in een half jaar tijd. Deze enorme rendementen trekken natuurlijk mensen aan. Maar de AFM waarschuwt mensen. Beleggingsspecialisten vrezen dat mensen die nog nooit een aandeel hebben gekocht, nu in cryptocurrencies stappen, zonder zich goed te hebben ingelezen. ‘Hun doel is niet om te investeren, maar om snel rijk te worden.’  Maar dat lukt nu misschien niet meer. Het lastige van beleggen is namelijk dat op het moment dat werkelijk iedereen de kansen ziet en wil profiteren, het eigenlijk te laat is.

Olivier Werlingshoff geeft de volgende commentaar:

“Ik ben het eens dat de snelle stijging van de koersen van de Crypto Valuta een hausse is. In informele sfeer krijg ik meer en meer te maken met vragen of ik ook al bitcoins heb gekocht en hoeveel winst ik inmiddels gemaakt heb! Het lijkt heel erg op de gesprekken over internet gerelateerde aandelen eind jaren 90. Ook toen zag je snel stijgende koersen en dezelfde informele gesprekken ontstaan.

Nadeel van de bitcoin en andere cryptovaluta’s is het  hoge risico dat ermee samenhangt. Zolang de volatiliteit hoog is zal het moeilijk zijn om deze te gebruiken voor zakelijke transacties. Ik ben van mening dat na een “shake out” een enkele zal blijven bestaan, de volatiliteit zal afnemen en mogelijk kan de cryptovaluta, die er dan wel nog is, dan pas gebruikt worden voor zakelijke transacties.
Maar eerst zal de zeepbel in waarde,  die is gecreëerd moeten knappen!”

Olivier Werlingshoff - editor treasuryXL

 

Olivier Werlingshoff

Owner of Werfiad

 

Bank Account Management – A Treasurer’s Guide

| 22-6-2017 | Treasury Intelligence Solutions GmbH (TIS) | Sponsored content |

Bank Account Managment knows many issues and the Guide of TIS reviews them,  lists best practices and various suggestions to improve the process at your organization.

Risk and liquidity management are top of mind for treasurers in today’s business climate highlighting the importance of bank accounts. They are necessary to pay, receive and store money and also to protect resources and facilitate treasury management. Companies must have at least one bank account, some have hundreds and a few require thousands of bank accounts to conduct their business. Bank accounts are also the means by which companies are connected to other businesses, people and the banks where the accounts are held. This makes the business of bank account management not only an important task but in the current hyper-connected environment of cybercrime, terrorism, fraud and tax evasion a mission critical function. Failure to properly manage bank accounts has the potential to cause material disruption or business failure for the account holders.

If you want to read more about this subject please click on in this whitepaper.

Treasury Intelligence Solutions GmbH (TIS)

Since 2010, Treasury Intelligence Solutions GmbH (TIS) has been combining their treasury management experience and know-how with their cloud computing and virtualisation expertise. The TIS solution is the result of these efforts: comprehensive, highly scalable and extremely secure SaaS solution to process, analyse and document all treasury management processes.

 

Succesful breakfast session at Proferus

|21-6-2017 | Proferus | treasuryXL | Sponsored content |

We reported earlier that Proferus BV, Amsterdam organised a breakfast session, the first of a series, dedicated to CFOs, Senior Cash Managers and Treasures, this time focusing on Cash Flow Forecasting. The session has taken place yesterday and we want to share a short impression with you.

In their first session Proferus focussed on sharing best practices aound the topics cash forecasting strategies, direct vs indirect approach, the need for cash flow forecasting and forecasting software from CashForce. Nicolas Christiaen,  founder of CashForce gave real life examples of how CashForce is deployed to help companies efficiently deploy cash force forecasting for treasury management.

During the meeting there was a livley discussion about the need of cash flow forecasts and the difference between the direct and indirect method. Ideas were shared as well as experiences and practical examples. The presentation of the cash forecasting system of Cashforce by Nicolas Christiaen was well received and very interesting.

The breakfast session had a good attendance and positive reactions! Proferus already started to plan and organize the next meeting!

If you want to know more about the breakfast session you can download their presentation: [button url=”https://www.treasuryxl.com/wp-content/uploads/2017/06/Presentatie-liquiditeitsplanningen-Proferus-1-2.pdf” text=”View presentation” size=”small” type=”primary” icon=”” external=”1″]

treasuryXL & Proferus BV

[button url=”https://www.treasuryxl.com/community/companies/proferus-bv/” text=”View company profile” size=”small” type=”primary” icon=”” external=”1″]

[separator type=”” size=”” icon=””]

 

 

 

Blockchain Innovation Conference 2017

| 20-06-2017 | treasuryXL |

On June 22, 2017 the Blockchain Innovation Conference 2017 opens its doors in Amstelveen, near Amsterdam. The event will bring together around 50 speakers and 400 national and international pioneers from start-ups, the corporate world and government, to discuss the radical changes Blockchain technology is bringing to all activities that rely on trusted third parties.

What to expect?

The cypto world is on fire: Ether went up 30 times but is now going down for the first time in weeks! Has the crash begun? Blockchain investor Tuur Demeester is sceptical. Current events and long term implications will come together at the conference. What more to expect?

The crypto currency world shows over 200% growth in the last 5 months! We have 50 national and international speakers including Ling Kong (China Foxconn blockchain), Wiebe Draijer (Rabobank), Mathieu Galtier (healthcare), Torsten Dahmen (RWE energy) and Mark Buitenhek (ING) who will give their insight on this and other implementations of blockchain. The complete program is now online on our website.

It will be packed!  There are only a few tickets left.

Blockchain Growing Pains

Reality versus expectations
Gartner puts Blockchain on top of the hype cycle – at the peak of inflated expectations. Right now, every problem in every industry can be fixed with Blockchain technology! Is it a matter of belief? We will investigate the growing pains of the Blockchain, what can go wrong, and what we should question. Industry analyst David Birch wooed the audience in 2016 with a talk about Identity & the Blockchain. He returns to the event in 2017 with a keynote, titled “Blockchain is not a technology, it’s a religion”.

Hot issues
Other topics on the agenda for the 2017 event: the governance issues in the public bitcoin blockchain which are reaching boiling temperature with the coming core and unlimited fork and the aftermath of the Etherium fork. The rise of the private blockchains in fintech, insurance, energy, government and other industries.  The decisions main players in this field take now will decide our future paths. Long time Blockchain Entrepreneur and investor Marc van der Chijs, founder of Global Data Chain, will share his analysis of industry developments.

Private versus Public debate
Will public Blockchain technology lead, or are private Blockchain initiatives more likely to prevail? Will the corporate world take the lead or is innovation more likely to come from government or public initiatives? What role does economic uncertainty play?

Case studies
The blockchain is the basis for a new trust paradigm, which will affect processes in a wide range of industries. From banking, insurance and credit ratings, to manufacturing networks and energy markets, from tracking and tracing of copyrighted materials, to connected cars and secure health records, in all these areas the blockchain will be a catalyst for the creation of new decentralized applications.  We will take a close look at practical examples already in place.

Gartner
Gartner published reports on Blockchain. A Gartner consultant is invited.

Program

7:00   –  Early registration
7:30    – Breakfast sessions: “Blockchain for Dummies”
Everything you need to know to follow the conference and have a meaningful discussion. If you, like 99% of the population, have heard of words like bitcoin, blockchain, ether, mining, proof of work, cryptocurrency, decentralized ledger, ethereum and DOA’s, but have not yet a really clear idea of what it means and why it is so important then BE THERE!

Breakfast tables
The partners of the BIE will offer breakfast sessions with the keynote speakers  for an open exchange between the experts and a small group of invites.  Speakers: Simone Vermeend (Author Blockchain – the technology that changes the world radically), Vincent Everts & Joël Happé,  Paul Bessems (75min)

8:00   – Registration
8:45   – Session 1: Opening Conference
10:30 – Coffee break
11:00 – Session 2: Keynote presentations and debate
12:30 – Lunch
13:30 – Tracks: Government, Business and Technology
15:15 – Break
15:45 – Final session: Closing talk
17:30 – Networking drink

For more information please click the button.

[button url=”https://blockchaininnovationconference.com/#home” text=”More information & registration” size=”small” type=”primary” icon=”” external=”1″]

[separator type=”” size=”” icon=””]