BCR Publishing
We are the leading provider of news, market intelligence, events and training for the global receivables finance industry.
Working with industry leading organisations, experts, governments and universities, BCR Publications delivers expertise in factoring, receivables and supply chain finance to a global audience.
BCR has long been a beacon of innovation and excellence in the realm of receivables finance, playing an instrumental role in shaping the industry’s international landscape. Through its comprehensive conferences, insightful publications, and thought leadership, BCR has facilitated crucial dialogues and connections among industry professionals, driving forward the development of receivables finance globally.
Follow BCR Publishing
Free passes
For corporate treasurer roles/functions!
Afscheidsrede van Professor Theo van der Nat
| 5-12-2016 | Pieter de Kiewit |
Het bijzondere aan Theo is dat hij een aantal kwaliteiten heeft die je meestal niet in één persoon ziet. Zo is hij wetenschapper, ondernemer, docent en bankier. Het aantal potten dat hij gelijktijdig op het vuur heeft is altijd bewonderenswaardig, zijn ideeën onbegrensd. Agendamanagement wordt daarin weleens lastig. De consequentie is dat alleen de hele goede en belangrijke meetings overblijven. Onze gezamenlijke initiatieven, bijvoorbeeld rond de voorganger van www.treasuryxl.com, bleken in deze werkwijze terecht te worden “afgetest”. Prettige en goede gesprekken waren het fundament van betere plannen. Meestal op bijzondere tijden en plaatsen.
Op 9 december houdt Theo aan de VU zijn afscheidsrede voor de universiteitsgemeenschap, studenten, alumni en de treasury community. Ik hoor natuurlijk niet bij de organisatie, maar ben er wel bij en kan me niet voorstellen dat hij vanaf dan uit beeld is. En natuurlijk verheug ik me, waarschijnlijk met vele aanwezigen bij de rede, op doorlopende contacten.
Pieter de Kiewit
Owner Treasurer Search
Risico’s van crowdfunding
| 2-12-2016 | Lionel Pavey |
Crowdfunding is een nieuwe financieringsdienst die nog aan het ontwikkelen is. Er zijn 2 grote vormen – investeren in bedrijven (equity funding) en lenen van geld (loan funding). Geldvragers en geldgevers vinden elkaar via een crowdfunding platform. Maar wat zijn de huidige risico’s?
10 Aandachtspunten bij de keuze van Crowdfunding
Ik heb me er even in verdiept en kom er op de volgende 10:
10 punten om goed over na te denken als je overweegt om crowdfunding in te zetten. Maar, gezien de huidige bank deposito tarieven zijn rendementen tussen 6 en 10% via crowdfunding wellicht toch aantrekkelijk.
Lionel Pavey
Cash Management and Treasury Specialist – Flex Treasurer
Het belang van cash management in de aanloop naar bedrijfsoverdracht
| 30-11-2016 | Peter Schuitmaker |
Het belang van cash management in de aanloop naar bedrijfsoverdracht wordt vaak onderschat. Onnodig en zonde! Want cash management levert onmiddellijk een verbetering van de liquide positie of een verlaging van de rentedragende schulden.
Als voorbeeld een handelsonderneming. De omzet is 100. De bruto marge is 15. De directe kosten zijn 10. De onderneming groeit met een 2%, vergelijkbaar met de prijsindex. We kunnen hier dus spreken over een stabiele exploitatie in een evenwichtige omgeving. De onderneming wordt gewaardeerd op basis van de methodiek Adjusted Present Value. De waarderingsuitkomst komt uit op 30.
Qua werkkapitaal heeft de onderneming zijn de zaken echter niet goed op orde. De omloopsnelheid voorraden is 4. Dat wil zeggen: de gemiddelde verblijftijd van de voorraad is circa 90 dagen. Ook betalen de debiteuren structureel te laat door onvoldoende debiteurenbeheer. De overeengekomen betalingstermijn is 30 dagen. Maar de betalingstermijn is gemiddeld 60 dagen.
Waarderingsmethodiek Adjusted Present Value
De waarderingsmethodiek Adjusted Present Value is bij uitstek geschikt om business modellen en strategische opties door te rekenen. Met name om te beoordelen of er optimaal aan waarde-creatie wordt gewerkt. Zo geeft De APV methodiek handvatten voor de evaluatie van strategische opties.
Een omloopsnelheid voorraden van 15 x lijkt theoretisch haalbaar. Praktisch gezien kan 12 x worden gerealiseerd. Door stringenter debiteurenbeheer lijkt een debiteurentermijn van 35 dagen haalbaar. Wanneer deze verbeteringen over een periode van 2 jaar worden geïmplementeerd wordt waarde toegevoegd. Met management begroot incidentele ontwikkelingskosten van 0,5% van de omzet gedurende jaar 1 en 2. Daarbij valt te rekenen met structurele beheerkosten van 0,9% van de omzet. De waarderingsuitkomst komt nu uit op 40: een verbetering van 33%. Deze verbetering wordt enkel en alleen bereikt door de implementatie van een beter cash management.
Kortom: op weg naar bedrijfsoverdracht? Evalueer eerst uw cash management!
Peter Schuitmaker van BBO&F BREDA is Register Adviseur Bedrijfsopvolging. Hij is auteur van diverse boeken over bedrijfsoverdracht. Onlangs verscheen zijn boek “Een bedrijf overnemen? Keuzes maken en stappen zetten”. Dit boek is geschreven voor professionals die zich willen oriënteren op bedrijfsoverdracht.
Peter Schuitmaker
Registered Advisor for Business Transfer and Succession