How do you make an impact with your investment?

22-06-2020 | by Rowan Hermes | Ilfa | AndersFinancieren

Sustainable investing is more popular than ever. The corona crisis and the stock market declines have accelerated the positive development of sustainable investments. Sustainable investment funds in particular are seeing an increase, but the question is whether investors really make an impact in this way. Will their money contribute to the energy transaction and the Paris climate agreement? Do you really make an impact?

Blog is in Dutch language:

Uit cijfers van onderzoeksbureau Morningstar blijkt dat er in het eerste kwartaal van dit jaar een recordbedrag aan beleggingen naar duurzame indexfondsen is gestroomd. In Europa zijn vergelijkbare ontwikkelingen gaande. “Veel partijen springen in op de toegenomen populariteit van duurzaam beleggen. Die indices schieten als paddenstoelen uit de grond”, aldus Rients Abma, directeur van Eumedion. Eumedion is een stichting die zich namens grote beleggers inzet voor duurzaamheid.

Fondsen werken echter vaak volgens een uitsluit-systeem. Ze investeren niet in projecten die een (zeer) negatief effect hebben op de samenleving of het milieu. Op het eerste gezicht is dit positief, maar wat fondsen ook kunnen doen is dit omdraaien en juist investeren in bedrijven die een zeer positief effect hebben op mens of milieu. “Dat is best-in-class investing. Daarbij selecteert het fonds de beste bedrijven per sector”, vertelt Bert Scholtens, hoogleraar duurzaam bankieren in Groningen.

Als belegger weet je dan echter nog steeds niet of je geld daadwerkelijk in een sector of organisatie komt die je associeert met een duurzame wereld. Scholtens: “Heel veel beoordelingen zijn gebaseerd op hoeveel informatie bedrijven geven. Het is dan een soort afvinklijstje. Bedrijven als BMW en Shell scoren daar heel hoog op, maar bijvoorbeeld Shimano, een producent van onderdelen voor fietsen en visapparatuur heel laag. Maar als je fietser of visser bent is je impact op het milieu toch heel anders dan van een BMW-bezitter.

De gradaties

Duurzaam beleggen is blijkbaar een rekbaar begrip. Er zijn verschillende gradaties te herkennen:

  • Uitsluiting: bedrijven met controversiële activiteiten of activiteiten die een (zeer) negatief effect hebben op mens of milieu worden buitengesloten. Denk aan gokbedrijven en tabaksfabrikanten.
  • ESG-beleggen: bedrijven worden beoordeeld op basis van universele ESG-criteria opgesteld door de VN. Bedrijven die niet aan de normen voldoen vallen buiten de portefeuille. Denk aan bedrijven die gebruik maken van kinderarbeid.
  • Best in class-beleggen: binnen elke sector worden de bedrijven geselecteerd die het best scoren op de ESG-criteria. Dit leidt niet per definitie tot een duurzame beleggingsportefeuille, want vervuilende sectoren zoals oliemaatschappijen, kunnen hier onder vallen.
  • Impactbeleggen: de groenste vorm van duurzaam beleggen. Het maatschappelijk rendement staat voorop. De vergelijking met de sector is van onderschikt belang. De aantoonbare bijdrage van het bedrijf aan een betere maatschappij of milieu staat voorop.

Als een belegger zeker wil weten dat een belegging daadwerkelijk bijdraagt aan een duurzamere wereld, zal er eigen onderzoek gedaan moeten worden. Scholtens: “Het is belangrijk om de verantwoordelijkheid bij de individuele belegger zelf te leggen. Die moet de keuze maken. Je geweten kun je niet uitbesteden, jij bepaalt voor jouzelf wat duurzaam is.

 

Source

The demand for Healthcare real estate remains

25-05-2020 | by Rowan Hermes | Ilfa | AndersFinancieren

Although healthcare institutions expect a decline in income in 2020, major financial problems are prevented by the support of the government and healthcare institutions. The shortage of care locations remains, which offers opportunities for investors in healthcare real estate.

Blog is in Dutch language:

De afgelopen weken zijn ziekenhuizen en andere zorginstellingen bezig geweest met het faciliteren en verlenen van kritieke zorg. In ziekenhuizen ging het vooral om het regelen van voldoende beschermingsmiddelen, het creëren van genoeg IC-capaciteit en het inrichten van speciale vleugels voor coronapatiënten. In verzorgingstehuizen en de gehandicaptenzorg moesten oplossingen bedacht worden voor patiënten die geen toegang hadden tot de hulpmiddelen waar zij afhankelijk van zijn, niet meer naar de dagbesteding konden en geen bezoek konden ontvangen. Er werd ook nagedacht over en geïnvesteerd in de samenleving na de coronacrisis. Zo moesten er aanpassingen gedaan worden om te kunnen voldoen aan de anderhalvemeterregel en zijn er extra beschermings- en schoonmaakmiddelen nodig.

Alles wat niet te maken had met het doorkomen van de coronacrisis en het voorbereiden op de anderhalvemetersamenleving is tijdelijk stilgezet of vooruitgeschoven. Nu de reguliere zorg weer opgestart wordt, zal er de komende tijd een inhaalslag plaatsvinden van uitgestelde zorg. Ook zal de dagbesteding langzaamaan weer opstarten en kunnen patiënten en cliënten weer bezoek ontvangen. Kortom, zorginstellingen kunnen zich weer bezig houden met randzaken.

De financiële effecten

Financieel gezien betekent de coronacrisis dat er op veel plekken aan de ene kant een inkomstendaling te zien is. Door het uitstellen van reguliere zorg en het uitblijven van de komst van nieuwe bewoners in zorginstellingen komt er simpelweg minder geld binnen. Aan de andere kant bleven de kosten ten minste gelijk, er moest immers geïnvesteerd worden in een veilige omgeving voor de periode na de coronacrisis. Toch ligt het niet in de lijn der verwachting dat zorginstellingen in (grote) financiële nood komen. De overheid en zorgverzekeraars helpen met compensatie voor gemiste inkomsten.

Voor beleggers in zorgvastgoed is dit een goede ontwikkeling. De steun van de overheid en zorgverzekeraars geeft meer zekerheid. Daarbij zal de vraag naar zorgvastgoed blijven bestaan. Voor de coronacrisis was er sprake van een oplopend tekort aan (woon)zorglocaties, dit is niet verandert. Daar is een vraag naar nieuwe gezondheidscentra bijgekomen. Eerder voorspelde vastgoedadviseur JLL al: “De manier waarop we leven en werken verandert en sommige van de opkomende nieuwe trends worden onderdeel van de ‘nieuwe normaal’. Tegelijkertijd zijn veel van de structurele trends die al bekend waren vóór COVID-19 versterkt en ze zullen de vastgoedsector blijven vormgeven. Onder die trends zijn uitbesteding, stijgende allocaties van kapitaal naar vastgoed, verstedelijking, opkomst van technologie en verduurzaming.

Dat beleggers zich niet al te veel zorgen maken, blijkt uit cijfers van CBRE Research. In de eerste vier maanden van 2020 is voor 124 miljoen euro belegd in zorgvastgoed. Dit is een forse daling ten opzichte van 2019, maar bijna de helft van het totaal komt voort uit beleggingen in de maanden maart en april. Het vertrouwen van de belegger is dus niet kapot gemaakt door de coronacrisis. Ook in mei ziet CBRE Research al een aantal transacties tot stand komen.

 

Source

Investing in Times of Crisis

16-04-2020 | by Rowan Hermes | Ilfa Group | AndersFinancieren

A crisis or recession is an uncertain time for investors. Concern about certain developments is fueled by stories in the media and past experiences, which makes for an unpredictable situation. Nevertheless, it is possible to achieve good results with investments even in times of crisis.

Blog is in Dutch language:

Aandelenmarkten reageren snel op ontwikkelingen. Bij een faillissement staan aandeelhouders als laatste in de rij om hun geld terug te krijgen, dus kiezen aandeelhouders vaak om hun aandelen snel te verkopen zodra er een crisis dreigt te ontstaan. Wanneer veel aandelen tegelijk verkocht worden, dalen de aandelenkoersen snel en stevig. Een recent voorbeeld zijn de aandelen van rederijen. Deze liggen momenteel erg onder druk, omdat door de coronacrisis cruiseschepen ongebruikt voor de kust blijven liggen. Crisistijd heeft ook een andere kant. De heftige reacties op schokkend nieuws zijn soms ook positief voor de waarde van aandelen. Zo doen momenteel de aandelen van farmaceutische bedrijven het erg goed. De koersen van organisaties die een oplossing voor de crisis kunnen bieden zijn gestegen.

Veel minder volatiel zijn de waardes van obligaties. Obligaties worden uitgegeven op basis van de betaalcapaciteit van een organisatie op de lange termijn. Waar ontwikkelingen in de wereld op de aandelenmarkt een heftige reactie kunnen veroorzaken, reageert de obligatiemarkt nauwelijks op dezelfde ontwikkelingen. Zolang een bedrijf aan de betaalverplichtingen kan voldoen, zal er met de koerst van een obligatie weinig gebeuren. Ook de staatsobligaties blijven een veilige optie voor investeerders. Obligaties van landen als Duitsland, Zwitserland en Nederland worden, crisis of niet, beschouwd als zeer veilig.

Niemand kan de gevolgen van een crisis voorspellen. Inschatten wanneer je in of uit de markt moet stappen is ontzettend moeilijk en door veel te wisselen kun je op termijn een hoop rendement mislopen. De beste investeringsstrategie blijft daarom, ook in crisistijd, te zorgen voor een goed gespreide portefeuille. In crisistijd bieden (staats)obligaties zekerheid en buiten crisistijd leveren aandelen vaak meer op. Door verlies te dempen en gematigd risico’s te nemen wordt het waarschijnlijker dat een investeerder over het geheel geen verlies maakt.

Source

Why we must finance and encourage healthcare innovation

23-03-2020 | by Rowan Hermes | Ilfa Group | AndersFinancieren

Dutch healthcare is under pressure. Even without a crisis like COVID-19, it is difficult for many healthcare institutions to keep their heads above water. Starting a new institution is almost impossible. It does look like this will not change in the near future and therefore innovation should be encouraged and facilitated.

Blog is in Dutch language:

In Nederland spelen een aantal ontwikkelingen die de zorg onder druk zetten. Allereerst is Nederland aan het vergrijzen. Een combinatie van een betere levensverwachting en een dalend geboortecijfer leidt ertoe dat het percentage ouderen steeds groter wordt en ouderen hebben een grotere zorgbehoefte dan jongeren. Daarnaast is er in de zorg een tekort aan personeel. De hoge werkdruk zorgt dat steeds minder mensen kiezen voor een carrière in de zorg en er steeds meer personeel uitvalt. Dat leidt logischerwijs tot een negatieve spiraal van verdere vergroting van de werkdruk en minder personeel.

De toekomst

De vergrijzing en het personeelstekort hebben er al toe geleid dat zorginstellingen steeds bedrijfsmatiger zijn gaan werken, ze moeten immers proberen om rond te komen. Daarbij komt dat zorginstellingen rekening moeten houden met thema’s als digitalisering en verduurzaming, waar ook kosten aan verbonden zijn. Om de Nederlandse gezondheidszorg nu en in de toekomst toegankelijk, kwalitatief hoog én betaalbaar te houden, is verandering nodig. Innovatieve ideeën op verschillende vlakken, denk aan de zorgketen zelf, op technologisch vlak en bij de patiënt, moeten gestimuleerd en gefinancierd worden. Alleen is er in de huidige financiering van de zorg nauwelijks financiële ruimte om te experimenteren met vernieuwingen.

Bekostiging van de zorg

Momenteel loopt de bekostiging van de zorg via drie kanalen:

1. Zorgverzekeraar

Ziekenhuizen, curatieve ggz en wijkverpleging hebben met de zorgverzekeraar te maken. De zorgverzekeraar moet via de Zorgverzekeringswet (Zvw) zorg van goede kwaliteit tegen een redelijke prijs inkomen.

2. Zorgkantoor

Zorgkantoren volgen de Wet langdurige zorg (Wlz) en zijn verantwoordelijk voor de zorg door intramurale zorgaanbieders in de ouderenzorg, gehandicaptenzorg en de ggz

3. Gemeente

Huishoudelijke zorg, begeleiding aan huis en het persoonsgebonden budget (pbg) wordt door de gemeente geregeld volgens de Wet maatschappelijke ondersteuning (Wmo).

Om innovatie te stimuleren is het hard nodig dat er nieuwe financieringsvormen komen. Tal van goede initiatieven komen niet van de grond of lopen vast, door de nieuwe wijze van bekostiging van de zorg, nieuwe regels voor banken en striktere kaders voor bedrijfsvoering bij zorgverzekeraars en zorgverleners.

De zorgobligatie

Een van de nieuwe financieringsvormen voor de zorg is de uitgifte van obligaties. Obligaties zijn een flexibel financieringsinstrument dat door iedere zorginstelling ingezet moet kunnen worden. John Reimerink, kwartiermaker bij AndersFinancieren, noemt obligaties dé uitkomst voor kleinschalige innovatieve projecten:

Als je naar een bank gaat, krijg je niet snel honderd procent van het bedrag gefinancierd. Het kan dan een hele opgave zijn om het resterende deel gefinancierd te krijgen. Het is daarom handig om gebruik te maken van een gestapelde financiering, iets wat nog niet zo bekend is onder initiatiefnemers. We leggen die gestapelde financiering altijd uit met een taartvorm als voorbeeld: een punt is de bancaire lening, een punt is eigen vermogen en een punt is bijvoorbeeld het uitgeven van obligaties. Het uitgeven van obligatieleningen is iets duurder dan een lening bij de bank, maar het kan de financiering wel compleet maken.”

Lees hier het volledige interview met John.

Irma Langeraert, managing partner van AndersFinancieren en Ilfa, voegt hieraan toe:

Zelfs als alle betrokken partijen hun steentje bijdragen, mist een stuk financiering. Een gat wat makkelijk op te vullen is als wij, gewone mensen met een grote of kleine portemonnee, ook bijdragen aan de financiering van de zorg. De zorg moet vernieuwen om aan alle zorgbehoeftes te voldoen en daarvoor is ieders hulp hard nodig. Maatschappelijk bevlogen beleggers kunnen samen zorgen voor een nieuw era van initiatieven uit de zorg. De zorg wordt beter betaalbaar als we vernieuwingen op het gebied van wonen met zorg, medicatie en behandelmethoden samen (dus ook met de banken) financieren.

Source

Vele kleintjes maken iets groots

| 18-09-2018 | ILFA Group | treasuryXL |

ILFA Group heeft een funding platform voor maatschappelijke projecten genaamd AndersFinancieren. AndersFinancieren is gericht op donateurs en beleggers die willen investeren in onder meer de langdurige zorg, onderwijs en duurzaam wonen.Het platform stelt particuliere en professionele beleggers in staat op een zinvolle wijze te doneren aan of beleggen in lokale initiatieven met een groot maatschappelijk belang. De opzet vertoont grote gelijkenis met bestaande crowdfunding-formules. Toch zijn er ook belangrijke verschillen. Daar waar reguliere crowdfunding-initiatieven zich richten op het verwerven van relatief kleine bedragen met een hoog risicoprofiel, richt AndersFinancieren zich op grotere bedragen voor maatschappelijke projecten met een beperkter risicoprofiel.

Vele kleintjes maken iets groots

De grote(re) beleggers zijn aan zet.

Vele kleintjes maken iets groots, de wijze woorden van mijn moeder. Als puber dacht ik: “Ja, ja…” en ik ging weer aan de slag. In een middenstandsgezin is er immers geen tijd voor lanterfanten. Inmiddels weet ik dat mijn moeder gelijk had. Samen kun je iets moois maken, veranderingen teweeg brengen en het allerbelangrijkste, vooruitgang boeken. En dát is het basisprincipe achter AndersFinancieren.

De kleine belegger heeft niet gelanterfant deze zomer. Voor, na en zelfs tijdens de vakanties (ik heb telefoontjes gehad vanaf de mooiste exotische plekken op onze aardbol) hebben zij zich verbonden aan Madaster. Bedragen variërend van 40 tot vele duizenden euro’s zijn ingelegd door de particuliere beleggers op de Convertible Impact Bond van Madaster. De teller tikte in een rap tempo het eerste doel van € 500.000,- aan en blijft gestaag stijgen.

Deze week worden de eerste obligaties geplaatst, maar de emissie blijft open staan. We hebben er alle vertrouwen in dat het volgende doelbedrag van € 1.500.000,- behaald gaat worden. Daarna kunnen we zelfs verder denken aan de volledige € 2.500.000,- die Madaster wil ophalen! We hebben er allemaal, groot en klein, belang bij dat Madaster haar vervolgstappen snel kan zetten en daar is meer geld voor nodig. De gesprekken met de grote en zeer grote beleggers lopen. Net als de kleinere belegger hebben zij niet gelanterfant, maar investeringsbeslissingen nemen simpelweg meer tijd in beslag bij deze partijen. De obligatie is zo gestructureerd dat zij samen met de reeds ingestapte particuliere belegger een belangrijke stap kunnen zetten richting een circulaire economie.

Uiteraard helpt het dat we zonder enige schroom kunnen zeggen: “En nu zijn jullie aan zet.”

Wordt vervolgd!

Irma Langeraert

Managing Partner at ILFA Group